濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货收涨0.08%报1515.6美元/盎司，周涨2.34%，录得逾四个月以来最大单周涨幅，因美元下跌提振了对该金属作为另类资产的需求。尽管美联储在2019年降息三次后明年料将保持利率稳定，但多数交易员和分析师在每周调查中仍看涨。黄金今年已上涨18%，得益于世界主要经济体的宽松货币政策以及来自交易所交易基金和中央银行的买入。从历史上看，12月底是对黄金有利的时期，金价通常在年底和1月反弹。目前金价已经走出上涨趋势，预计涨势仍将持续。

【豆粕】美豆期货周五收低，在中国需求增长希望帮助推高价格后，交易商开始进行获利了结。在最近达成的美中第一阶段贸易协议中，中国承诺增购美国农产品，但采购细节尚未公布。大豆进口数据其实对国内豆类不利，但是在马棕上涨，国内豆油库存不断减少，豆粕库存震荡增加的基本面影响下，压力集中在粕上。而且中国已经允许符合要求的保加利亚DDGS进口，且市场传言中国将大量进口美国DDGS，这将压制国内粕类市场。上周国内豆粕库存49.4万吨，周度增加3.1万吨。连粕盘面保持弱势震荡，在油脂市场未做调整之前，豆粕市场上行阻力仍然较大。

【油脂】马棕油周五连升第三日，对产量下滑及国内需求上升的预期带动价格触及近三年高点。马来西亚棕榈油协会和南部半岛棕榈油压榨企业协会分别预计，12月棕榈油产量环比下滑16%和27%，降幅大于预期。供应忧虑日内推升价格，但市场同样担心当前的高价位会抑制需求。据不同船运调查机构的数据，马来西亚12月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑8.5%至12.8%。随着棕榈油进口利润持续恶化，国内贸易商近一个月来都未采购新的棕榈油船期，后期买船不足，现货基差依然坚挺。国内豆油库存97.4万吨，连续减少第10周。在外盘带动下，国内油脂周五继续上冲，表现非常强势，但目前期价有一定的回调压力。总体上看油脂类大方向还是多，但是短线谨防冲高回踩。

钟诗怡
【铜】
截至上周五SMM铜精矿指数报57.50美元/吨，环比上涨0.24美元/吨。从宏观面来看，铜价依然处于宏观氛围较好的阶段，铜精矿的供应紧缺状况短时间内难以改变，虽然11月的精炼铜产量大增，进口量同样增长较快，但是库存并未出现累积，当前铜库存依然处于低位。消费端处于缓慢复苏中，现在正值淡季，消费端的指引信号或将在一季度出现。
外盘方面，LME期铜仍录得0.6%的周线涨幅,亦为连续第六周录得周纬涨幅,涨势持续时间为逾两年来最长。内盘方面，沪铜2002合约早间开于49680元/吨，盘尾收于49730元/吨，涨幅0.18%。夜盘沪铜开于49590元/吨，收跌于49380元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减1725吨至147350吨，上期所铜增加1678吨至55158吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水150~贴水100，平水铜成交价格49360元/吨~49400元/吨，升水铜成交价格49380元/吨~49460元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为49200－49700元/吨。
【镍】 
中国11月来自印尼的镍矿进口量同比增加143%，11月份镍铁进口量同比大幅增加146.9%，远超市场预期，12月份进口量料在禁矿时限临近和当地港口干扰减少的驱动后再创新高，缓解短期内镍矿紧缺程度，但国内部分镍铁企业在年末和亏损的驱动下计划集中检修，且国内对外征收不锈钢反倾销税落地后，两地不锈钢库存风险有望得到缓解。临近印尼禁矿期限，市场分歧恐加剧镍价波动。
外盘方面，LME三个月期镍下跌0.91%,报每吨14,210美元。内盘方面，沪镍2003开于112000元/吨，收于109990元/吨，跌幅2.09%。夜盘沪镍开于110130元/吨，收涨于111790元/吨。根据SMM了解，LME镍库存持平至143190吨，上期所镍持平至37138吨。俄镍对沪镍2002报贴水300到平水，较昨天小幅下滑，金川镍对沪镍2002报升3000-3500元/吨，较昨天升水扩大。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间109000-113000元/吨。  
【锌】 
国内1-11月全国规模以上工业企业利润数据降幅缩窄，对有色金属构成支撑。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和对锌价构成支撑。现货市场成交持续疲软，升水暂止跌企稳，部分下游周底按需采购。
外盘方面，LME三个月期锌收涨1.36%,报每吨2,305美元。内盘方面，沪锌2002开于17865元/吨，终收跌报17960元/吨，涨幅0.67%。夜盘沪锌开于17985元/吨，收涨于18040元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减300吨至51600吨，上期所锌减少275吨至11809吨。广东0#锌主流成交于18160-18290元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水310-340元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日升水20元/吨扩大至升水40元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17900-18200元/吨。 
 
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。