濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周一收盘下跌，因美元走强，投资者选择风险更高的资产，此外国际上看到中国采取措施缓解冠状病毒疫情给经济带来的压力，这在一定程度上提振了市场人气。中国央行在春节后首个工作日进行1.2万亿元人民币逆回购，并调降七天和14天期利率，以遏制旅游限制和企业停工对经济造成的损害，缓解经济面临的压力，此举出乎市场预料。基本面上美联储1月议息会议决定维持利率不变，联邦基金利率维持在1.5%-1.75%区间，符合市场预期。英国正式脱欧，接下来的11个月过渡期内，英、欧将就贸易协议等展开谈判。操作上需继续关注疫情后续进展，建议投资者多单暂持。


【豆粕】美豆期货周一收盘上涨，逢低买盘、豆油及大豆出口数据走强提振期价脱离数月低位。CFTC的持仓数据显示，截至1月28日的一周，美豆合约的多单为68,634手，减少2348手，空单为119,589手，增加34,871手，净空单50,955手。尽管中美签订协议，但中国能否增加美豆进口还有赖于疫情发展情况。目前美豆市场对中国采购担忧，由于需求预估持续偏弱，美豆空头势力较强，期价进一步下跌的可能性增强。需求端来看，中短期内春节后蛋白粕消费淡季，疫情令下游补栏和采购原料时间推后。受到美豆下跌的成本带动、国内部分地区爆发禽流感的负面消息、以及预计今日在市场普跌加上经济放缓预期的影响下，预计连粕近期在低位弱势震荡。


【油脂】马棕油期货周一收涨，结束两日跌势，因行业机构的数据显示，全球第二大棕榈油生产国马来西亚1月棕榈油产量下滑。然而，1月马棕油棕榈油出口较上月的132万吨下降7.9%，至122万吨，因马来、印度出现外交争端，印度进口马棕油从8.9万吨减半降至4万吨，中国减7万吨，后期来看国内疫情导致的消费减少会实实在在的影响到进口需求。国内方面，因疫情扩散速度迅猛，推迟开学、复工、减少外出等一系列政策措施将直接影响一季度甚至今年上半年的餐饮消费，一般外出餐饮的油脂消费要高于家庭烹饪，所以这将会对油脂需求形成较大打击。不过预计节后油厂开工率也会普遍偏低，一定程度上缓解库存增加的压力。油脂上涨走势被破坏，操作上多头回避，转为空头思路。


钟诗怡
【铜】
从产业基本面来看，受累于中国铜需求市场春节期间的惨淡以及后期需求受到肺炎疫情影响的悲观预期，1月下旬库存开始累积，预计后期库存将会持续上升，进入需求不足的被动累库阶段。持续关注中国疫情的控制情况和全国复工复产的情况，世界卫生组织将新型冠状病毒疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”，疫情对中国经济或产生短暂但严重的影响。
外盘方面，LME三个月期铜收低0.8%,至每吨5,523美元,较1月23日的收盘价下跌约7.5%,较1月中的高点下跌13%,且接近去年9月触及的5,518美元的两年低点。内盘方面，沪铜主力合约2003早间开于44780元/吨，开盘即跌停，午后开盘沪铜走势整体较稳，基本围绕日均线附近运行，重心徘徊在45040元/吨附近，盘尾收于45040元/吨，跌幅6.48%。根据SMM了解，LME铜库存减925吨至179800吨，上期所铜增加5575吨至78210吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水100元/吨，平水铜成交价格44750元/吨~45050元/吨，升水铜成交价格44770元/吨~45080元/吨。现货市场大多数企业未开工，物流也多处于强迫停滞状态，实际交易难以进行。
     整体看来，预计今日铜价或将继续偏弱震荡有继续下跌的风险。
【镍】 
镍基本面上，新型冠状病毒肺炎的蔓延扩散给市场带来阴霾，下游开工推迟，目前来看，国内两大不锈钢流通市场均决定延后开业。国内镍矿进口数量有限，但镍矿消耗减少，加之国内镍矿港口库存，短期内国内镍矿不存在短缺风险，前期有库存积累，加之不锈钢企业降低需求，短期内国内镍铁供应充裕。
外盘方面，LME三个月期镍下跌1%,至每吨12,725美元。内盘方面，沪镍2004合约开于101000元/吨，上方承压 102000元/吨一线，重心整体围绕101800元/吨附近横盘震荡整理，直至收盘，最后收于102190元/吨，跌幅4.18%。根据SMM了解，LME镍库存增912吨至196854吨，上期所镍持平至36705吨。俄镍对沪镍2002报平水，由于各地复工时间推迟，多数贸易商将在2月9日之后才返回场内，少数有留守值班或在家办公的贸易商，也并无主动报价意愿；叠加物流发货将受到部分地区封路的影响，现货市场几无成交。
整体来看，预计沪镍主力合约将维持弱势震荡格局。  
【锌】 
当前过剩的原料矿进一步向锌锭传导的效率环比看并没有明显提升。较低的库存水平以及年前不及预期的累库节奏仍将给予锌价一定支撑。从政策角度出发，疫情过后的财政政策力度可能会更大，基建领域消费不排除出现抢工。整体来看，节后精炼锌的累库幅度以及旺季库存拐点。
外盘方面，LME三个月期锌下跌2.5%,至每吨2,146美元。内盘方面，沪锌2003开于17200元/吨，跳空近1000元/吨，随后小幅回升，午后缓慢下行沿17300元/吨震荡整理，最后收于17300元/吨，跌幅4.76%。根据SMM了解，LME锌库存持平至49775吨，上期所锌增加497吨至20520吨。广东0#锌主流成交于17300-17320元/吨，报价集中在对沪锌2003合约贴水70-90元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水150元/吨附近扩大至160元/吨附近。但在贸易商少量回归、下游仍在放假的情况下，市场仅个别商家进行长单交易，整体呈有价无市状态。
整体来看，预计沪锌主力合约重回偏弱运行主基调。
 
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。