濮翠翠
【黄金】国际金价周一涨逾1.5%，自上一交易日贵金属普遍大跌后反弹，市场对美联储和其他央行放宽货币政策以提振受冠状病毒影响的全球经济的预期升温。特朗普昨夜再喷美联储，声称美联储和鲍威尔反应迟缓，市场预期美联储3月将降息50个基点的可能性为100%。目前全球央行高度关注疫情给经济带来的下行风险，可能未来几周会以协调方式推出宽松政策。此外昨日公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI为50.1，低于预期的50.5及上个月的50.9，亦为黄金提供支撑。目前海外疫情仍处扩张态势，预期在疫情持续的压力下，贵金属下跌空间有限。

【豆粕】豆期货周一上涨至五周高位，阿根廷将提高豆粕出口关税至33%影响，美豆粕周内走出一段强势上涨的行情，而美豆也受此带动低位反弹。昨日连粕强势走高，主力合约越过2700压力，买盘涌入市场获得提振，除了受美豆的提振外，国内非洲猪瘟疫苗研制成功的消息令市场信心陡增。目前国内豆粕供应紧张局势有所缓解，但豆粕库存仍处于历年低位，加上3月份进口大豆到港量预计较少，部分工厂缺豆有停机计划，且北方目前工厂现货紧缺油厂基差合同销售为主。后续如果非洲猪瘟的问题解决了，下游需求上涨，令豆粕行情获得支撑。连粕中期有转强趋势。

【油脂】马棕油期货周一小幅上涨，因该国政治形势明朗，并追随亚洲股市上涨，投资者寄望各国央行祭出措施来减轻疫情带来的影响。数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量为1,066,334吨，较1月出口的1,223,548吨下降12.8%。在美国豆油库存高企、马来西亚棕榈油出口转弱的拖累下，叠加国内油脂库存回升的压力，油脂期价表现弱于粕类。油脂价格在恐慌情绪释放后从连续大跌走势转为反弹修复，但疫情未解除前全球需求仍不乐观。预计今日国内油脂板块维持震荡修复走势。

钟诗怡
【铜】
新型冠状病毒肺炎的蔓延扩散造成全国经济活动受影响，全国乃至全球范围内避险情绪升温。但从中长期来看，铜价下跌导致精废价差收窄，而且冶炼厂因为硫酸胀库已经开始减产，未来供给存在较大不确定性，因此等到全球疫情缓解，政策刺激下，铜价上行仍有潜力。
  外盘方面，LME三个月期铜收高65美元或1.15%,结算价报每吨5,700美元,上周五触及5,533美元低点。内盘方面，沪铜主力合约2004早间跳空高开于44680元/吨，开盘即持续上升整体徘徊在日均线上方，直至午间收盘已冲破45000元/吨关口上方，冲至45170元/吨高位；午后开盘铜价继续回升，但走势放缓，重心维稳45260元/吨日内高位，盘尾小幅下跌并收于45230元/吨，涨420元/吨，涨0.94%。根据SMM了解，LME铜库存减1225吨至216950吨，上期所铜持平至171186吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水80元/吨，平水铜成交价格44640元/吨~44900元/吨，升水铜成交价格44660元/吨~44920元/吨。
 整体看来，预计日内铜价偏震荡。
【镍】
  供需而言，下游复工受人员到位、物流运输等诸多因素，目前市场预估至少要3月中心才能恢复，此间下游库存累积，供需结构恶化，若市场预期难有好转，则镍价将继续下跌。虽然说从成本角度考虑，高成本企业已经开始亏损，但短期价格还继续受市场情绪主导，成本支撑得等到亏损减产方可有实际影响。
  外盘方面，LME三个月期镍收涨445美元或3.63%,结算价报每吨12,700美元,创去年8月以来最大单日涨幅。内盘方面，沪镍2004合约今日开于98660元/吨，午前，多头大幅减仓，沪镍拉升，穿破10万元/吨关口及5日均线至101900元/吨，午后沪镍围绕该位置承压10日均线窄幅震荡直至收盘，最后收于102000元/吨，涨幅2.73%。根据SMM了解，LME镍库存减60吨至235368吨，上期所镍减少488吨至33932吨。SMM1号电解镍报价99800-101800元/吨，俄镍对沪镍2004合约报贴水300-200元/吨。
  整体来看，预计沪镍主力合约日内维持区间震荡。 
【锌】 
  全球疫情蔓延使市场恐慌情绪发酵，当前在消费缺位的背景下，国内连续超季节性累库使精炼锌过剩的担忧情绪加剧。当前锌价已跌破国内原料矿边际成本，继续大幅下行空间或有限。后期由悲观情绪发泄导致锌价超跌的状态大概率会得到修复，但节奏上仍然取决于下游消费复苏预期的改善程度以及全球疫情局势的发展变化。
  外盘方面，LME三个月期锌小升1美元或0.05%,至每吨2,022.50美元。内盘方面，沪锌主力2004合约开于15995元/吨，盘初多平空入，沪锌低走表现延续弱势，后伴随国内投资情绪转好，空头陆续离场，沪锌转头向上收复万六关口后进一步上行，于16200元/吨附近受阻。终收涨报16160元/吨，涨幅1.89%。根据SMM了解，LME锌库存减75吨至75200吨，上期所锌增加331吨至86419吨。广东0#锌主流成交于15850-16000元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水110-130元/吨附近，粤市较沪市贴水50元/吨较前一交易日收窄10元。
  整体来看，预计沪锌主力合约日内低位震荡格局。
 
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。