广金期货分品种操作建议（4月1日周三）

【豆粕】

美豆期货周二收盘持坚，因USDA公布美国2020年大豆种植面积预估为8351万英亩，小于此前市场此前预估的8486.5万英亩。预计当季大豆库存为22.53亿蒲，略高于市场预期值。目前，市场高度关注巴西谷物从田间到整个巴西的谷物存储设施的转移，以及从内部到巴西港口的转移是否会中止，同时，巴西已经有个别农业重镇颁布法令，禁止将谷物运出城市，这些对未来国际大豆市场都会产生重要影响。南美大豆付运不畅令近期国内大豆到港量较少，油厂因缺豆开机率超低，加上2月开始大家已经开始积极采购3-4月的豆粕，油厂库存处于超低水平，甚至降至了6年半以来的新低，油厂豆粕现产现销，限量提货，供不应求。3月共计压榨总量660万吨，去年同期为702万吨。在此预期下豆粕供应持续紧张。连粕经过前期持续上涨后近期在2900-3000区间盘整，关注主产国运输情况的变化。

【油脂】

马棕油周二收跌，因新冠肺炎疫情导致的全球封锁加剧需求疑虑，盖过马来西亚供应中断影响。印度的植物油需求预计十年来首次下降，因政府下令实施为期21天的全国封锁以抑制新冠肺炎疫情扩散，餐馆暂时歇业，印度港口植物油卸货工作推迟，贸易商预计植物油需求将降至去年2300万吨下方。因种植园工人被检测出冠状病毒阳性，马来西亚将关闭棕榈油业务的地区扩张至六个以控制新冠肺炎疫情扩散，随着疫情的扩散，很难保证其他种植园不会再出现类似情况，新冠肺炎疫情对产量整体影响有限，对棕榈油供应端的扰动主要是影响供应节奏，后期棕榈油价格仍有出现风险升水的可能。沙特原油增产及全球旅游业受挫令原油价格大跌，大幅冲击生物燃料商品。近期油脂期货受原油端的拖累走势偏弱。

【铜】

当前全球疫情告急，各国政府不得不采用更加严厉的管控措施，海外经济面临停摆，目前中国纺织品出口订单大量被取消，另机电产品、家电、电子和汽车零部件也出现了相关情况，未来涉及的厂家会越来越多。证券日报4月1日报道：3月30日，央行下调7天期逆回购利率20个基点，这是继2月3日逆回购利率下调10个基点后，央行的再度“降息”。外盘方面，LME三个月期铜上涨3.8%，报每吨4951美元。根据SMM了解，31日国内现货1#电解铜均价39435元/吨，涨810元/吨；LME铜库存减675吨至222225吨。截至3月27日，上期所铜库存减13207至364040吨。综合来看，铜价将止跌回稳，整体呈震荡筑底态势，操作上多单暂不宜进场，观望为主。

【股指】

证券证跌券日报4月1日报道：宏观调控“工具箱”已打开，一揽子调控政策开始逐渐发力。3月30日，央行下调7天期逆回购利率20个基点，这是继2月3日逆回购利率下调10个基点后，央行的再度“降息”。日报3月28日报道：上市公司复工率已超过了98%，高于全国的平均水平。道琼斯指数收盘下跌410.32点，跌幅1.84%，报21917.16点。整体来看，外围市场风险较大，但中国股市估值偏低，因此国内股指将逐步回稳，长线多单可少量参与，但须设置好止损止盈位。