广金期货分品种操作建议（4月10日周五）

【豆粕】
美豆期货周四反弹，美国农业部报告上调大豆供应预估，上调幅度超过市场预期，但同时上调美国国内大豆压榨量，以满足牲畜饲养需要。本次报告多空并存，但市场表现乐观。美农报告还将南美大豆产量下调，体现干旱对产量的影响。巴西大豆在3、4月份对华出口量猛增，美豆对华出口份额受到严重挤压。但南美物流影响导致4月国内大豆到港量预计不足700万吨，油厂缺豆停机率仍偏高。上周油厂开机率继续下降至41.43%，较上上周的42.51%降1.08%，全国各地油厂大豆压榨总量143.8万吨，降2.55%，本周压榨量预计进一步降低至135万吨的低位。国内豆粕库存21万吨，周减近8万吨，整体偏低的豆粕库存令现货市场挺价意愿强烈。期货盘面上更多体现了后期大豆大量到港的预期近期表现偏弱整理，关注大豆到港进度。

【油脂】
马棕油周四收盘下滑逾2%，逆转盘初涨势，因担忧新冠疫情将导致全球长期需求下降。马来西亚棕榈油局将在今日发布3月份马来西亚棕榈油供需数据。调查显示，3月底马来西亚棕榈油库存可能降至165万吨，环比下降1.9%，创下2017年6月以来的最低点。3月份棕榈油产量可能环比增长2%，达到131万吨；3月份马来西亚棕榈油出口量可能环比增长6%，达到115万吨。从出口面看，船运调查公司预计3月马来出口量为1,156,342吨，比2月份提高6.9%。国内油脂库存继续下降，三大油脂均有不同程度下降，豆油降幅最大，主要受近期包装油及散油需求良好带动，上周末国内豆油库存114万吨，周减13万吨。随着国内餐饮业的逐步复苏，各地基差报价开始来逐步的止跌回升。近期外盘油脂、原油持续回暖，预计今日连盘油脂在外围环境的影响下延续小幅走强，短期趋势有转多的态势，中长线仍受制于疫情影响。

【铜】
当前全球疫情告急，各国政府不得不采用更加严厉的管控措施，海外经济面临停摆。同时南美疫情也将影响着供应端，秘鲁及智利的铜矿供应存大较大困难，对铜价有较强支撑。全球各机构日前下调经济增长预期，国际金融协会预计2020年全球经济将负增长1.5%。外盘方面，LME三个月期铜上涨0.34%，报每吨5019.5美元。根据SMM了解，9日国内现货1#电解铜均价40950元/吨，涨225元/吨。LME铜库存增425吨至260275吨。截至4月3日，上期所铜库存减31605吨至332435吨。综合来看，铜价反弹空间有限，整体仍呈震荡筑底态势，操作上多单暂不宜进场，观望为主。

【股指】
4月7日北向资金净买入126.74亿元，创2月3日以来的新高。4月3日，中国人民银行决定对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点，并决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。3月官方制造业PMI为52，比2月回升16.3个百分点，也高于预期。3月企业经营状况好于2月，向积极方面变化。道琼斯指数收盘上涨285.80点，涨幅1.22%，报23719.37点。整体来看，外围市场风险较大，但中国股市估值偏低，因此国内股指将逐步回稳，长线多单可少量参与，但须设置好止损止盈位。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。