广金期货分品种操作建议（4月23日周四）

【豆粕】
美豆期货周三上涨，受原油市场上涨提振，且有迹象显示出口需求在市场跌至11个月低位后上升。美国农业部周三上午表示，民间出口商报告向中国出售19.8万吨大豆。昨天下午，国内市场传出了有关机构开会讨论增加部分农产品收储方案的消息，大豆、豆油、豆粕等涉及到的相关品种纷纷反弹，但是这个消息目前还只是传闻，需要等待相关部门的证实。巴西海关的报告显示，今年前三个月中国从巴西进口大豆1,330万吨，同比增长10%。预计4月份中国大豆进口量为1300到1400万吨，环比增长225%，同比增长75%。从4月份起，中国港口的限制逐步放松，检疫等待时间缩短。随着国内大豆库存紧张局势缓解，上周油厂压榨量增至158万吨增幅16%，未来两周压榨量或分别提上至175和185万吨。目前来看，对未来中短期大豆集中到港的预期压制盘面价格，连粕预计继续偏弱运行。
【油脂】
马棕油期货周三收高，追随豆油价格涨势，但原油价格回落令涨势受限。马来西亚棕榈油协会预估4月1-20日棕榈油产量跳增25.9%。美原油价格崩跌，马来西亚宣布将推迟B20计划的执行，市场预计印尼B30的调整可能已经不远，印尼2020年960万千升的掺混计划可能将很难完成，1-3月生物柴油掺混量仅完成210万千升。加上全国封锁措施迫使餐馆和旅店关闭，封城导致3月份马棕对印度的出口大打折扣，根据MPOB数据显示，马来西亚3月向最大买家印度的出口量较上个月减少一半至10806吨。国内方面，因进口利润较低，买船积极性较小，国内库存压力不大，目前全国港口食用棕榈油总库60.59万吨，环比降幅26.2%,较去年同期75.19降幅19.4%。目前来看疫情对油脂需求的冲击远大于供应端，后期产地棕榈油增库存趋势将出现，将对国内外棕榈油期货盘面表现形成拖累。
【铜】
欧美新增病例逐渐下降，世界各国开始酝酿解除封锁措施的计划，这对全球经济是个提振。20日，1年期LPR（贷款市场报价利率）为3.85%，比上月下调20个基点，创至去年8月以来最大降幅。国内电网投资加速，3月份铜管企业开工率75.73%，耐用品消费逐步回归正常。外盘方面，LME3个月期铜4月22日上涨1.63%,每吨报收5108.5美元。根据SMM了解，22日国内现货1#电解铜均价41035元/吨，跌990元/吨。4月22日LME铜库存减200吨至264525吨，截至4月17日，上期所铜库存减14562吨至303366吨。综合来看，铜整体趋势将逐步筑底回稳，操作上多单可缝回调低位少量买入，但不宜追高。
【股指】
自国内疫情发生以来，中央先后出台了5批23项税费优惠政策，助力国内企业复工复产。20日，1年期LPR（贷款市场报价利率）为3.85%，比上月下调20个基点，创至去年8月以来最大降幅。4月15日，央行开展了1000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，利率为2.95%，比上一次的3.15%利率下调20个基点，也是3年来MLF利率首次跌破3%。 截至17日，沪深两市已有1644家上市公司披露了一季报业绩预告，其中有594家公司维持正增长。外盘道琼指数22日上涨1.99%，报收23475.82。整体来看，外围市场风险较大，但国内A股估值低，股指将逐步企稳，中期上行行情可期待。

  注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。