广金期货分品种操作建议（4月28日周二）

【豆粕】

美豆期货周一收低，盘中在平盘上下拉锯，因月底仓位调整和玉米期货的走软拖累大豆市场。USDA周一公布的数据显示，截至2020年4月23日当周，美国大豆出口检验量为555,748吨，市场预估为30-60万吨。上周巴西雷亚尔继续贬值，使得巴西大豆竞争力进一步增强，受巴西大豆挤压，美豆出口销售依然疲软。国内油厂受压榨利润驱使积极采购巴西大豆，买船进度明显快于往年同期。4月下旬大豆到港量将明显增加，大豆供应偏紧现象将缓解，油厂开机积极，大豆压榨量将迅速回升，预计本周大豆压榨量将升至175万吨左右。豆粕供应紧张局面将逐步缓解。根据船期监测，5月份国内大豆到港量达950万吨，6月份到港量也将超过900万吨。后期随着巴西大豆集中到港，二季度大豆到港量有望继续增加，或将高于此前预期。连粕昨日主要受到菜粕的强力带动上涨，属于短期消息面刺激带来的联动反弹行情，长期仍受制于基本面压力。

【油脂】

马棕油周一收于九个月低位，尾随原油和其他植物油期货的疲势，且在新冠疫情导致需求疲软之际，产量增加的预期令价格承压。原油价格历史性下跌使得棕榈油作为生物柴油原料不具吸引力，马来西亚计划推迟在全国实施提高生物柴油掺混率的项目。印度延长封锁时间，不利于马来西亚对印度的出口。目前产地棕油步入增产周期，加上需求受到较大冲击，库存有继续上升的压力，对棕油盘面形成压制。国内方面，近期棕榈油到港量偏低，加之气温回升、油脂需求回暖，棕榈油库存继续下降至60万吨。国内豆油库存91万吨，同比减少48万吨，比近3年同期均值减少40万吨，但5月至7月大豆到港量将明显增加，油厂开机率将迅速提升，预计后期豆油库存将止降转升。预计油脂继续震荡偏弱运行。

【铜】
因疫情的影响使智利及秘鲁等铜矿主产国开采及投资活动放缓，导致供应收缩。据国家统计局4月27日消息，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下降36.7%，降幅比1-2月份收窄1.6个百分点。23日工信部新闻发言人在国新办新闻发布上介绍，国内规模以上工业企业目前基本复工复产，截至4月21日平均复岗率和开工率分别达95.1%和99.1%。外盘方面，LME3个月期铜4月27日下跌0.04%,每吨报收5186美元。根据SMM了解，27日国内现货1#电解铜均价42860元/吨，涨750元/吨。4月27日LME铜库存减4125吨至258475吨，截至4月24日，上期所铜库存减44329吨至259037吨。综合来看，铜短期或反弹承压，整体趋势将逐步筑底回稳，操作上多单可缝回调低位少量买入，但不宜追高。
【股指】
据国家统计局4月27日消息，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下降36.7%，降幅比1-2月份收窄1.6个百分点。4月24日央行续作到期2674亿元定向中期借贷便利，金额为561亿元，利率下调20个基点，至2.95%。国内目前货币信用宽松，流动性也趋于宽松。23日工信部新闻发言人在国新办新闻发布上介绍，国内规模以上工业企业目前基本复工复产，截至4月21日平均复岗率和开工率分别达95.1%和99.1%。自国内疫情发生以来，中央先后出台了5批23项税费优惠政策，助力国内企业复工复产。外盘道琼指数27日上涨1.51%，报收24133.78。整体来看，外围市场风险较大，但国内A股估值低，股指将逐步企稳，中期上行行情可期待。