广金期货分品种操作建议（7月3日周五）

【股指】
7月2日北向资金净流入171.16亿元。目前来看，境外投资者对A股市场参与度正加速上升。截至2020年5月底，境外机构和个人持有的国内A股股票资产市值已达2.0万亿元。海外投资者正逐步成为A股市场的重要参与者之一。当前国内资金面较宽松，央行节前大额净投放，资金面重回宽松。本周，央行实现净投放5000亿元，资金面整体宽松，跨月资金需求旺盛，隔夜价格逐步回落。5月最后一周以来，已连续5周实现资金净投放，累计共投放21200亿元。外盘道琼指数2日涨0.36%,报收25827.36。整体来看，股指上行仍有空间，但需关注上证指数能否有效站稳3000点一线。 
【铜】
美国6月非农就业人数变化∶480.0万 前值∶250.9万 预估值∶305.8万。6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比上月上升0.3个百分点。非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升0.8个百分点，连续四个月回升。5月全国规模以上工业企业利润总额为5823.4亿元，利润增速由负转正，由4月份同比下降4.3%转为同比增长6.0%，实现今年以来首次正增长。智利防疫不力，矿端的供应干扰仍存，并且由于疫情带来的智利铜产业中的劳资关系也日益紧张。智利矿业部长Baldo Prokurica周五指出，智利铜产量下滑200,000吨的预估，占到智利2019年总产量的3.5%左右。LME3个月期铜7月2日涨0.62%,每吨报收6093.5美元／吨 。据SMM了解，2日1#电解铜均价49470元/吨,涨35元/吨。7月2日LME铜库存减2625吨至210700吨,截至6月24日，上期所铜库存减9998吨至99971吨。综合来看，铜价或仍有反弹空间。
【原油】
昨日，国内原油期货主力2008合约开盘293.0元，截至日间收盘，收报298.2元，涨2.33%。国际油价周四表现偏强，截至收盘，WTI原油期货8月合约收于每桶40.65美元，涨幅2.08%；布伦特原油期货9月合约收于每桶43.14美元，涨幅为2.64%。库存端方面，美国能源信息署(EIA)周三发布报告显示，上周美国原油库存减少720万桶至5.3353亿桶，市场此前预估为减少70万桶，美国库存降幅超过预期。供给端方面，昨日有消息人士爆料，沙特威胁要发动一场油价战争，除非欧佩克其他成员国弥补他们此前未能遵守的减产行动。此前欧佩克(OPEC)+就已成功地维持了供应限制，此举更是能进一步促进石油的减产。但是一旦引发价格战，石油价格会遭受重大打击，很有可能一改当前上涨势头，回到此前低位。近期油价震荡不稳，建议投资者暂行观望或轻仓操作，注意风控。
【燃料油】
根据IES最新数据，新加坡陆上燃料油库存在截至7月2日当周录得2512.3万桶，环比前一周下滑147.3万桶，降幅5.5%。库存端，富查伊拉、新加坡、ARA地区燃料油库存高企，尤其是富查伊拉，燃料油库存远高于去年同期水平。需求端，5月新加坡船用燃料油销量同环比双降，需求回暖仍需一段时间，疫情的反复也使得近期燃料油需求疲弱。内盘方面，近日LU在单边价格以及价差上均呈现震荡走势，而成交量有显著下滑。在上市首日高开后，LU维持震荡下行的趋势，LU对SC以及FU的价差近日均有所回调，可能反映目前市场缺乏很明显的上涨或下行驱动，观望情绪增加，需要持续观察LU的运行逻辑。整体来看，燃料油价格跟随原油振荡运行，待船用市场需求逐步恢复，燃料油价格将继续上行。预计短期，燃料油跟随原油振荡运行；长期来看，LU2101可逢低布局多单。
【豆粕】
美豆期货周四上探900美分的高位后出现回落，但向中国出口大豆的消息限制了跌幅。当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增84.17万吨，市场预估为30-80万吨，其中对中国出口销售59.4万吨。后期美豆正式步入天气市，天气炒作和出口需求仍将成为行情关键。国内方面，截止6月26日当周，国内沿海油厂豆粕库存总量为96.47万吨，同比增加7.78%，部分油厂为缓解胀库压力实施停机或催提。加上生猪存栏数据连续增长，显示生猪产能稳步恢复，下游饲料需求向好。盘面上看，连粕在美豆成本端的带动下大幅反弹，近期走势转强。
【油脂】
马棕油期货周四连续第二个交易日上涨，因数据显示马棕6月产量环比增5-9%，低于此前SPPOMA 22.73%的预估，令棕榈油市场情绪略有缓和。此外受到原油端的上涨带动，美国原油库存大幅下滑，盖过了对美国新冠肺炎确诊人数增加，以及加州重新实施封锁可能暂停燃料需求复苏的担忧令国际油价攀升，油价上涨令棕榈油成为更具吸引力的生物柴油原料。国内油厂开机率保持高位，大豆周度压榨维持200万吨以上，豆油库存延续回升至112万吨，棕油库存回升至41万吨，库存延续走高。近期受二次疫情影响油脂需求端受挫，转为偏空走势，但美豆上涨的驱动在一定程度上带动油脂走强。市场多空交织，油脂市场近期维持震荡走势。

 注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。