广金期货分品种操作建议（7月15日周三）
【股指】
7月14日北向资金净流出173.84亿元，该数据创互通以来北向资金单日净流出新高。截至7月13日，有996家A股上市公司发布2020年半年度业绩预告，422家报喜，占比为42.37%。虽然疫情影响，较多公司业绩同比出现下滑，但很多公司二季度业绩已出现较大反弹。13日央行公告称，为保持银行体系流动性合理，以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，迎来7月首次逆回购操作。目前来看，境外投资者对A股市场参与度正加速上升。截至2020年5月底，境外机构和个人持有的国内A股股票资产市值已达2.0万亿元。海外投资者正逐步成为A股市场的重要参与者之一。外盘道琼指数14日涨2.13%,报收26642.59。整体来看，股指前期上行较快，短期将高位振荡，请关注上证指数3500一线能否有效突破。
【铜】
智利矿山疫情恶化，智利铜矿计划罢工，矿端减产停产的压力增大。ＳＭＭ统计6月精铜产量较5月环比减少8千吨，预计7月精矿紧张加剧，将可能减产3万吨。2020年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%,全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降4.4%，环比上涨0.4%。5月全国规模以上工业企业利润总额为5823.4亿元，利润增速由负转正，由4月份同比下降4.3%转为同比增长6.0%，实现今年以来首次正增长。LME3个月期铜7月14日跌0.7%,每吨报收6500美元／吨 。据SMM了解，13日1#电解铜均价53000元/吨,涨2390元/吨。7月14日LME铜库存减8125吨至168225吨,截至7月10日，上期所铜库存增23018吨至137336吨。综合来看，铜价短期将高位振荡，需关注上海期铜53000一线、LME3个月期铜6500一线能否有效站稳。
【原油】
周二夜盘小幅走高。API库存方面：截至7月10日当周，美国原油库存减少832万桶；库欣原油库存增加54.8万桶；汽油库存减少361.1万桶；精炼油库存增加303万桶。OPEC+目前依然致力于合规率的提升，按照其最新的表态，此前在减产中作弊的国家必须在8~9月进行弥补，这一数量接近80万桶/日，这将对冲掉一部分OPEC未来增产的影响，考虑到近期利比亚重启失败，因此OPEC在本次会议会更加倾向于增产190万桶/日，而7月份由于沙特、科威特与阿联酋120万桶/日的自愿减产量取消，预计产量也环比6月份增加，在叠加中东至少原油发电与委内瑞拉减产的情况来看，预计8月份相比6月份OPEC出口增加的幅度大约在100至150万桶/日之间，考虑到三季度原油季节性需求旺季到来，这一部分供给增量不会对市场造成太大的影响。短期油价或有小幅回调可能，中长期油价继续上行，做长线者可以逢低做多。
【燃料油】
截至目前，燃料油市场仍整体维持着“高硫强、低硫偏弱”的态势，新加坡高硫380现货贴水达到2.21美元/吨，近端月差也已经转正，反映实货面的收紧，发电与炼化端需求给予基本面有利的支撑。与此同时，在需求疲弱的氛围下，低硫市场依然没有什么起色。在这样的大环境下，内盘FU、LU价格也会感受到方向截然不同的驱动。但目前FU面临大量仓单的交割压力，近月合约将持续受到压制。对于LU而言，我们综合目前低硫基本面偏弱、内盘升水偏高、国内产量有望进一步释放这三点因素，认为其还有进一步回调的空间，而短期内FU2101合约仍不会面临显著的交割压力（即使仓单量维持高位），另外LU到11月才需要考虑仓单注册以及库容的问题，所以目前可以考虑做空LU2101并把FU2101作为对冲头寸，即做空内盘高低硫价差。
【豆粕】
美豆期货周二收高，陷于区间交易，受助于作物评级下降和全球植物油期货价格持坚带来的外溢效应。美国普遍有利的作物天气使限制涨幅，因其支撑秋季丰收预期。美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2020年7月12日，美国18个大豆主产州的大豆扬花率为48%，优良率下跌3%。国内本月进口大豆到港仍处高位，8-9月到港预期或上调。因部分工厂豆粕胀库、部分大豆到港口排队卸货，上周开机率有所下降，不过未来两周大豆到港量和开机率仍将保持高位，沿海油厂豆粕库存92.19万吨。连粕在美豆向下运行的驱动下跟随下行，短期趋势转为偏空走势。
【油脂】
马棕油周二大涨3%,触及四个月高位，因预期周三公布的数据显示前半月出口改善。交易商称，预计7月1-15日马来西亚的出口速度将有所改善，环比降幅为9-10%。相比之下，7月1-10日环比降幅为17-18%。此外有分析指出6月马来产量增幅高于预期的原因是有利的天气条件，以及在疫情引发的限制放松后收割推迟。初步调查显示，7月份产量较前一个月下降7%-13%。印尼的破坏性天气，西加里曼丹和苏门答腊有洪水报导，也支撑价格。在马棕油的强势带动下昨日油脂板块涨幅居前，其中连棕领涨，大幅增仓上行，有资金推动的成分。油脂短线偏强，中长线仍需关注外盘油脂的指引。
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。
