国内铜市供需偏紧令铜价走强

8月26日，沪铜主力合约上涨2.27%，收于75170元/吨，持仓量16.4万手，较上一交易日增加1.11万手，成交量13.4万手，较上一交易日增加4.84万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，美联储9月降息25个基点概率为67.5%。

供给方面，Lundin Mining旗下位于智利Caserones铜矿工人工会在智利时间周六接受新工资提议，这标志着持续近两周的罢工活动结束。

需求方面，国内方面，上周再生铜杆厂表示再生铜原料采购仍然困难，据SMM数据调研，本周再生铜杆开工率为19.57%，环比仅上升0.65个百分点。精铜杆企业开工率为80.55%，环比小幅下降0.37个百分点，同比回升11.84个百分点，总体处于高位水平。目前企业反映，主要精铜杆企业新增消费中，精废转化订单占两成左右。受此影响，精铜杆企业原料库存环比减少2.07%，录得37900吨。成品库存继续去库环比下降3.51%，录得57700吨。7月中国精炼铜进口量27.6万吨，环比减少3.46%，同比下降3.91%。主要是受到非洲地区季节性出口旺季，因优先保障冷链发运，电解铜排船出口的速度放缓影响所致。美金铜市场接货意愿极低，零单采购量大幅减少，甚至对部分长单进行减量。2024年7月全国铜材产量190.01万吨，同比增长1.3%。

库存方面，8月26日，上期所铜仓单下降1006吨至143365吨。

展望后市，美联储宽松的货币政策及国内铜市持续去库提振铜价。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：国内铜市供需偏紧令铜价走强20240826