12月13日，沪铜主力合约下跌0.86%，收于74790元/吨，持仓量14.4万手，较上一交易日减少0.34万手，成交量8.2万手，较上一交易日增加2.39万手。目前影响铜价的因素如下：
宏观方面，美联储大概率将于本周降息25个基点。
供给方面，10月秘鲁铜产量总计为236797吨，较去年下滑1.4%。秘鲁是全球第三大铜供应国。主要由于由自由港迈克墨伦控股的Cerro Verde矿场及由嘉能可和必和必拓联合控股的Antamina矿场在10月份的产量分别下降6.6%和22.2%。今年前10个月，秘鲁全国铜产量总计为223万吨，较去年同期下降0.7%。政府预估，2024年铜产量将总计为280万吨，略高于去年生产的276万吨。近期国内企业停止从美国进口废铜或将加剧国内铜市供需偏紧局面。
需求方面，据SMM调研数据，11月份精铜制杆企业开工率达74.68%，环比上升5.68个百分点，高于预期值4.46个百分点，同比上升0.79个百分点。2024年10月全国电源工程投资完成额为1222亿元，同比+12.8%。2024年10月全国电网工程投资完成额为520亿元，同比+17.1%。
库存方面，12月13日，LME铜库存增加4400吨至272825吨。上期所铜周度库存减少13199吨。
展望后市，美联储降息及国内铜市供需偏紧提振铜价。但高铜价抑制下游需求及部分炼企检修结束重复产对铜价构成负面影响。
风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。
【日报】广金期货铜日报：铜：国外垒库与国内去库博弈20241213
